近日，李劍閣在第三屆期貨與衍生品市場國際會議上發表演講指出，中國的期貨市場建立二十多年來，經曆了遍地開花式的擴張，到逐漸規範，再到規模較快發展和質量明顯提升幾個階段，期貨及衍生品行業在國民經濟和金融市場上發揮了越來越重要的作用。
李劍閣表示，前不久期貨經營機構首屆創新大會的成功召開，在發揮期貨市場服務實體經濟的功能和解決期貨行業“大市場”和“小行業”的矛盾方面，取得了豐富的成果。為期貨公司發展期現貨結合、境内外互通、場内外互動、線上下互應的風險管理子公司業務、資産管理業務、投資咨詢業務、交易商業務、場外衍生品業務、
國際業務等創新業務指明了方向，為期貨公司通過創新轉型和資本運作做大做強做優，實現跨越式發展提供了理論支持。期貨公司作為金融中介服務機構要真正做大做強做優，不僅要強化金融中介的基本屬性，更要努力從單一的交易通道服務提供者，轉型發展成為綜合性的風險管理服務提供者。
對于期貨和衍生品行業的創新發展，李劍閣建議，一方面要加快推出重大創新品種，建立起權益類、利率類、外彙類期貨與期權等三大完整的産品線，全面推進商品期貨四大産品系列20餘個儲備品種的研發上市工作；另一方面要允許商品指數化基金進入商業化運作，放開期貨公司的資管業務，逐步放開國際業務政策，并允許期貨公司開展自營業務。
李劍閣指出，盡管我國期貨市場近年來規模高速增長，但由于經營模式同質化、行業競争激烈，期貨公司在主營業務收入—手續費收入上仍然是“增産不增收”。投資咨詢和資産管理創新業務放開以來，并未改變期貨公司依賴手續費惡性競争搶占市場份額的業務發展模式。究其根源，還是一直處于“貧血”狀态的期貨公司在研發和創新方面的投入嚴重不足，陷入“研發和創新投入嚴重不足導緻無法提供增值服務和産品，無法提供增值服務和産品導緻對客戶議價能力的喪失，對客戶議價能力的喪失導緻手續費惡性競争，手續費惡性競争又導緻研發和創新投入嚴重不足”的惡性循環。長此以往，将導緻期貨公司難以通過創新增強其内生發展能力、難以依
靠自身積累做大做強做優、難以實現服務實體經濟的發展定位。這就要求我們現階段首先解決期貨公司的“貧血”和“造血”問題。
李劍閣表示，期貨公司為客戶提供結算服務，并承擔結算風險，還要支付結算準備金。因此，收取結算手續費既是期貨公司提供結算服務的勞動報酬，同時也是期貨公司承擔信用風險和結算風險的風險收入，是期貨公司防範化解市場風險、提升風險控制能力的重要保障。如果能将期貨公司結算費收入固定下來，保障期貨公司最低生存标準，就能夠在很大程度上改善期貨公司的“貧血”狀況。同時，監管部門隻有進一步放寬期貨公司業
務範圍，才能解決期貨公司的“造血”功能。目前我國上市的期貨品種不斷豐富，但是對産業機構客戶非常重要的原油期貨、商品期權，以及對于金融機構客戶非常
重要的行業股指期貨期權、商品指數期貨期權、短期與長期國債、人民币彙率期貨期權等重大創新衍生産品仍然缺位。應該加速這些重大期貨品種的上市步伐，進一步加快期貨基金、自營和國際業務的放開，吸引機構投資者入市進行風險管理，優化期貨市場的投資者結構，推動期貨市場的規模和拓寬期貨公司的發展空間。
